التكلفة الحقيقية لتداول الأسهم الأمريكية والأوروبية من الإمارات

هناك رسمان على كل صفقة دولية تقريباً يجريها المستثمر في الإمارات، ومعظم مقارنات التكلفة لا تذكر سوى واحد منهما.

الأول هو العمولة. تظهر في تأكيد الأمر، وتُعرض على موقع كل وسيط، وهي ما يقارنه الناس. والثاني هو تحويل العملات، الذي يحدث لأن أموالك بالدرهم والسهم الذي تريده مُسعّر بالدولار أو اليورو. ونادراً ما يظهر كبند مستقل، وفي بعض المحافظ يكون الأكبر بين الاثنين.

يشرح هذا المقال كيف يعمل كلاهما، وكيف يجتمعان، وكيف تحسب ما يكلفك الاستثمار فعلياً قبل أن تلتزم مع مزوّد.

جدول المحتويات

الجزء الأول: كيف تُحتسب العمولات فعلياً

في الغالب الأعم، تُعرض العمولة بإحدى طريقتين، والفرق بينهما يغيّر أي الصفقات تكون رخيصة. ويفيد هنا الاطلاع على المصطلحات الأساسية في عالم التداول.

لكل سهم. تدفع مبلغاً ثابتاً عن كل سهم تشتريه. وعدد أكبر من الأسهم يعني عمولة أكبر، بغضّ النظر عن سعر السهم.

نسبة مئوية من قيمة الصفقة. تدفع نسبة من المبلغ الذي تستثمره. واستثمار أكبر يعني عمولة أكبر، بغضّ النظر عن عدد الأسهم التي يشتريها ذلك المبلغ.

وكلتاهما تأتيان مع حد أدنى للرسوم لكل أمر، وهذا الحد الأدنى هو ما يحدد تكلفتك في الصفقات الأصغر.

لدى MEXEM، تُحتسب الأسهم الأمريكية بواقع 0.005 دولار أمريكي لكل سهم، بحد أدنى 1 دولار أمريكي للأمر الواحد وحد أقصى 2% من قيمة الصفقة. وتُحتسب الأسهم الأوروبية بواقع 0.06% من قيمة المعاملة، بحد أدنى 1 يورو. وتجد التفاصيل الكاملة في مراجعة MEXEM.

تُطبق رسوم وشروط وأحكام الجهات الخارجية. جدول الأسعار الكامل متاح على صفحة الرسوم الرسمية لـ MEXEM: https://www.mexem.com/fees

لماذا يهم حجم الأمر أكثر من سعر العمولة؟

طبّق هيكل العمولة نفسه على ثلاثة أحجام مختلفة من الأوامر، وستتغير الصورة تماماً. ويمكنك الاطلاع على دليل سوق الأسهم الأمريكية لفهم السياق.

أمر بقيمة 5,000 دولار أمريكي، 100 سهم بسعر 50 دولاراً أمريكياً. حساب السعر لكل سهم ينتج 100 × 0.005 دولار أمريكي = 0.50 دولار أمريكي. وينطبق الحد الأدنى البالغ 1 دولار أمريكي، فتدفع 1 دولار أمريكي. وهذا يعادل 0.02% مما استثمرته.

أمر بقيمة 200 دولار أمريكي، 10 أسهم بسعر 20 دولاراً أمريكياً. الحساب ينتج 10 × 0.005 دولار أمريكي = 0.05 دولار أمريكي. وينطبق الحد الأدنى مرة أخرى، فتدفع 1 دولار أمريكي. الرسم نفسه تماماً، لكنه الآن يعادل 0.5% مما استثمرته، أي خمسة وعشرين ضعف التكلفة النسبية في الصفقة السابقة.

أمر بقيمة 15,000 دولار أمريكي، 500 سهم بسعر 30 دولاراً أمريكياً. الحساب ينتج 500 × 0.005 دولار أمريكي = 2.50 دولار أمريكي، وهو أعلى من الحد الأدنى، فينطبق السعر لكل سهم. وهذا يعادل 0.017% من قيمة الصفقة.

وعلى الجانب الأوروبي، يسري المنطق نفسه عبر النسبة المئوية. فأمر بقيمة 1,000 يورو بعمولة 0.06% يُحسب بـ 0.60 يورو، فينطبق الحد الأدنى البالغ 1 يورو. وأمر بقيمة 5,000 يورو بنسبة 0.06% يُحسب بـ 3 يورو، وهو أعلى من الحد الأدنى، فتنطبق النسبة مباشرةً.

والنقطة ليست أن الأوامر الصغيرة خطأ. بل أن جدول العمولات لا يمكن الحكم عليه دون معرفة حجم الأمر الذي ستستخدمه فعلياً. فمقارنة وسيطين عند حجم لا تتداول به أبداً لا تخبرك بشيء.

الجزء الثاني: طبقة العملة

وهنا الرسم الذي تتجاهله معظم مقارنات التكلفة تماماً.

راتبك يصلك بالدرهم. والسهم المدرج في ألمانيا مُسعّر باليورو. وفي مكان ما بين حسابك البنكي وذلك السهم، تتحول الدراهم إلى يورو، ولهذه الخطوة تكلفة. وهي مدمجة عادةً في سعر الصرف الذي تحصل عليه بدلاً من أن تُفرض كرسم، وهذا تحديداً ما يجعل إغفالها سهلاً.

يوفّر MEXEM خدمة تحويل العملات لتمويل الأصول بعملات مختلفة. وهذه أداة تحويل لتسوية الصفقات، وليست منتج تداول عملات أجنبية.

وهناك أمران يستحقان الفهم بشأن كيفية تأثير ذلك عليك.

ارتباط الدرهم بالدولار يغيّر الانكشاف على العملة بالنسبة للأصول الأمريكية. يحافظ مصرف الإمارات المركزي على سعر صرف ثابت بين الدرهم الإماراتي والدولار الأمريكي. ونتيجةً لذلك، تكون تحركات سعر صرف الدرهم مقابل الدولار محدودة في ظل الربط الحالي. ومع ذلك، قد ينطوي تحويل الدرهم إلى الدولار على رسوم تحويل أو تكاليف أخرى بحسب المزوّد. أما بالنسبة للاستثمارات المقوّمة بعملات مثل اليورو أو الجنيه الإسترليني، فيمكن أن يتقلب سعر الصرف مقابل الدرهم، ما يخلق اعتباراً إضافياً متعلقاً بالعملة للمستثمرين في الإمارات.

التحويل يحدث أكثر من مرة. تحوّل عند الدخول. وإذا كنت تحتفظ بأصل مقوّم باليورو وبعته في النهاية وأعدت الأموال، فأنت تحوّل عند الخروج. وإذا تلقيت توزيعات نقدية بعملة أجنبية وحوّلتها، فذلك يستدعي رسم تحويل آخر. تكلفة تحويل واحدة تبدو بسيطة. أما التكلفة نفسها مطبَّقة عند كل خطوة من نمط احتفاظ يمتد سنوات فهي رقم مختلف.

وشروط التحويل موجودة إلى جانب العمولات في صفحة الرسوم، وتستحق القراءة بالعناية نفسها: https://www.mexem.com/fees

الجمع بين الاثنين

لمعرفة التكلفة الحقيقية للاستثمار، ولمقارنة تكاليف التداول وتحويل العملات، خذ في الاعتبار ما يلي:

العمولة عند الدخول.
تحويل العملة اللازم لتمويل المركز، إذا كان الأصل غير مُسعّر بعملة تملكها أصلاً.
العمولة عند الخروج، متى حدث ذلك.

وبالنسبة للتكاليف المتكبَّدة عند تنفيذ الاستثمار، يمكنك التعبير عن الإجمالي كنسبة مئوية من المبلغ المستثمر، ومقارنة الحساب نفسه عبر المزوّدين باستخدام افتراضات متكافئة.

مثال محسوب: مستثمر في الإمارات يشتري أسهماً أمريكية بقيمة 5,000 دولار أمريكي عبر MEXEM يدفع 1 دولار أمريكي عمولة عند الدخول، بافتراض أن حجم الأمر يؤدي إلى تطبيق الحد الأدنى للعمولة البالغ 1 دولار أمريكي. وإذا كان تحويل العملة من الدرهم إلى الدولار مطلوباً، فيُطبَّق أيضاً رسم تحويل عملة منفصل. ويذكر جدول رسوم الصرف الأجنبي المنشور لدى MEXEM سعراً قدره 0.005%، وفقاً للحد الأدنى للرسوم المعمول به. والمستثمر نفسه الذي يشتري أسهماً أوروبية بقيمة 5,000 يورو يدفع 3 يورو عمولة، بناءً على نسبة 0.06% لدى MEXEM، إضافة إلى أي رسم تحويل عملة مطبَّق. وبالنسبة لتحويل بقيمة 5,000 يورو، فإن النسبة المذكورة البالغة 0.005% تساوي 0.25 يورو، لكن الحد الأدنى البالغ 5 يورو سينطبق. وتعتمد التكاليف الفعلية على عملة الحساب، والعملات المحتفظ بها، وما إذا كان تحويل العملة مطلوباً.

الرسوم التي تعمل في الخلفية

العمولات وتكاليف تحويل العملات ليست الرسوم الوحيدة التي تستحق التحقق. فبحسب المزوّد والحساب والنشاط، قد تُطبَّق رسوم أخرى أيضاً.

رسوم الخمول. يفرضها بعض المزوّدين عندما يهدأ نشاط الحساب. MEXEM لا تفرض رسوم خمول.

تكاليف السحب. مع MEXEM، عملية سحب واحدة في الشهر الميلادي تكون دون عمولة، وفقاً لسياسة السحب المعمول بها لدى MEXEM، مع تطبيق رسم على عمليات السحب اللاحقة بحسب العملة. ولاحظ أن بنكك وأي بنوك وسيطة قد تطبّق رسومها الخاصة على التحويل الدولي، وهي خارجة عن سيطرة الوسيط.

رسوم الحساب والحفظ. يفرض بعض المزوّدين مبلغاً سنوياً ثابتاً أو نسبة مئوية من الأصول المحتفظ بها. تحقّق من هذه تحديداً، لأن رسم الحفظ القائم على نسبة مئوية يتراكم ضدك بطريقة لا تفعلها عمولة لمرة واحدة. ويساعدك دليل كيف تختار وسيط تداول موثوقاً على معرفة ما ينبغي السؤال عنه.

ماذا يقدّم MEXEM أيضاً؟

يوفّر MEXEM أمرَي شراء لصناديق ETF شهرياً دون عمولة* لصناديق ETF الأمريكية والأوروبية المؤهلة. تُطبق رسوم وشروط وأحكام الجهات الخارجية، وجدول الأسعار الكامل متاح على صفحة الرسوم الرسمية لـ MEXEM: https://www.mexem.com/fees. ويمكنك الاطلاع كذلك على كيفية الحصول على استرداد عمولة بقيمة 500 يورو من MEXEM.

طريقة يمكنك تطبيقها على أي مزوّد

اكتب أربعة أرقام قبل أن تقارن أي شيء: حجم أمرك المعتاد، وعدد الأوامر التي تتوقعها سنوياً، والعملات التي ستحتفظ بها، والمدة التي تتوقع الاحتفاظ خلالها.

مرّر كل مزوّد عبر هذه الافتراضات الأربعة نفسها. ثم قارن الإجماليات، لا العناوين. ويفيدك في ذلك كيف تختار شركة التداول المناسبة.

فوسيطان بعمولات معلنة متطابقة قد يؤديان إلى نتائج مختلفة بشكل ملموس بمجرد تطبيق الحدود الدنيا والتحويل والرسوم المتكررة على نمط استثمار حقيقي.

تحذير من المخاطر وإخلاء المسؤولية:

تنطوي الاستثمارات على مخاطر، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال.

شركة MEXEM Ltd هي شركة استثمار منظّمة من قِبَل هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) بموجب ترخيص رقم 325/17.

* عرض أمرَي شراء صناديق ETF: تُطبق رسوم وشروط وأحكام الجهات الخارجية.

ذات صلة